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钱柜网上开户|都市丽人:业务表现平淡及一次性计提或导致亏损

 
发布日期:2020-01-09 09:17:04 浏览次数: 3244
核心提示:中金公司12月25日发布对都市丽人的研报,摘要如下:预计2019年出现亏损都市丽人发布盈利预警公告并预计亏损不少于9.8亿元。都市丽人任命新ceo萧家乐先生并聘请波士顿咨询公司,采取多项战略措施推动业务转型:1)品牌化:公司聘请关晓彤作为新任品牌代言人,打造更加年轻化的品牌形象,并推出一系列新商业广告。估值与建议我们将2019和2020年每股盈利预期分别下调551%和19%至亏损0.44元和盈利0

钱柜网上开户|都市丽人:业务表现平淡及一次性计提或导致亏损

钱柜网上开户,中金公司12月25日发布对都市丽人的研报,摘要如下:

预计2019年出现亏损

都市丽人发布盈利预警公告并预计亏损不少于9.8亿元。关注要点在零售环境弱于预期的大背景下,都市丽人快速的渠道扩张和过时的产品理念导致门店店效降低,库存积压,公司及经销商经营杠杆下降。都市丽人任命新ceo萧家乐先生并聘请波士顿咨询公司,采取多项战略措施推动业务转型:1)品牌化:公司聘请关晓彤作为新任品牌代言人,打造更加年轻化的品牌形象,并推出一系列新商业广告。2)渠道:2019年4季度,公司开设以“家庭理念”为主题的购物中心门店并以全新形象开设第7代贴身衣物门店。此外,公司注重电商渠道及对下沉市场的渗透。3)产品:公司可能改善产品开发、定价和营销战略。4)公司可能加强成本控制。我们认为上述措施的方向是正确的,但都市丽人历史上业务转型(2017年rolandberger曾推动公司转型)的影响有限。因此,2019年可能出现计提,包括一次性撇减约6.5-7.0亿元存货,一次性豁免主要客户3.1-3.5亿元的拖欠金额,以及撤减门店成本2,000-3,000万元。估值与建议我们将2019和2020年每股盈利预期分别下调551%和19%至亏损0.44元和盈利0.09元,主要考虑公司业务表现平淡及一次性转型成本。当前股价对应10.1倍2020年市盈率。维持中性评级。我们将目标价下调35%至1港元,主要考虑盈利预期下调和估值切换。目标价对应10倍2020年市盈率,较当前股价有1.3%的下行空间。风险第三方咨询公司对品牌重塑的帮助有限。

来源: 同花顺金融研究中心

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